roic计算公式，roic计算公式是什么

发布时间：2024-11-19 热度：5

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ROIC (Return on Invested Capital) 计算公式详解

定义

ROIC（投入资本回报率）是用来衡量公司利用股东和债权人的投入资本产生回报的能力的一个重要财务指标。它反映了企业在使用其资本方面效率的高低。

计算公式

主公式

ROIC = NOPLAT（息前税后经营利润） ÷ IC（投入资本）其中：

• NOPLAT（息前税后经营利润）= EBIT（息税前利润）×（1－T）（所得税率）

• IC（投入资本）= 有息负债 + 股东权益 - 非经营性资产

分解公式

NOPLAT（息前税后经营利润）的详细分解公式为：

• NOPLAT = （营业利润 + 财务费用 - 非经常性损益）×（1 - 所得税率）

**投入资本（IC）**的详细分解公式为：

• IC = 有息负债 + 股东权益 - 超额现金 - 非经营性资产

影响因素

在计算ROIC的过程中，以下几个因素需要特别注意：

1. 营业利润：营业利润越高，NOPLAT也会随之增加，从而提高ROIC。

2. 财务费用：财务费用的增加会导致NOPLAT减少，从而降低ROIC。

3. 非经常性损益：这类损益通常是不可控的因素，排除掉这些损益有助于更真实地反映企业的经营成果。

4. 所得税率：所得税率越低，NOPLAT越高，从而提高ROIC。

5. 有息负债：有息负债越高，投入资本（IC）增加，从而降低ROIC。

6. 股东权益：股东权益越高，投入资本（IC）增加，从而降低ROIC。

7. 超额现金：超额现金在计算投入资本（IC）时会被扣除，这意味着企业实际使用的资本减少，从而提高ROIC。

8. 非经营性资产：非经营性资产在计算投入资本（IC）时也被扣除，这意味着企业实际使用的资本减少，从而提高ROIC。

实际应用

ROIC不仅是一个静态的财务指标，更是投资者和管理者评估企业经营效率和资本使用效率的重要工具。

1. 投资决策：投资者可以通过观察ROIC来决定是否投资于某家公司。一般来说，ROIC越高，说明公司利用资本的效率越高，投资的价值也就越大。

2. 企业内部决策：企业也可以通过计算不同项目的ROIC来决定资源的配置。例如，在两个不同的投资项目之间选择，可以选择ROIC更高的那个项目，以确保资本的高效利用。

3. 行业比较：ROIC还可以用于行业内不同公司的横向比较。通过比较同行业内多个公司的ROIC，可以判断哪家公司的资本使用效率更高，从而辅助投资决策。

4. 时间序列分析：通过分析公司多年来的ROIC变化趋势，可以了解公司的长期经营效率和发展态势。如果ROIC逐年上升，说明公司的资本使用效率在不断提高，反之则需警惕潜在的经营问题。

结论

ROIC作为一项重要的财务指标，能够帮助投资者和管理者更好地理解和评价公司的资本使用效率和整体经营绩效。通过合理的ROIC分析，结合其他财务和非财务指标，投资者可以做出更为科学和理性的投资决策。